Пока большинство инвесторов осторожничает из-за высоких ставок и нестабильности, семейные офисы — частные инвестиционные компании сверхбогатых семей — активно скупают американскую недвижимость. Их главное преимущество — долгосрочная стратегия, которая позволяет делать рискованные, но потенциально очень выгодные ставки.
«Сейчас сложное время для жизни, но интересное — для инвестиций. Именно сейчас цены самые привлекательные», — говорит Трэвис Кинг, глава объединения Realm, в которое входит около ста семей. За последние полгода они вложили около 100 миллионов долларов в недвижимость Северной Калифорнии. Например, один офисный объект в Сан-Франциско был куплен всего за 21% от его прошлой стоимости и сегодняшней цены строительства. «Мы верим, что технологии останутся двигателем экономики, а Сан-Франциско — никуда не денется», — объясняет Кинг.
Другой пример — компания Declaration Partners, связанная с офисом миллиардера Дэвида Рубинштейна. Они только что закрыли фонд на 303 миллиона долларов и заключили долгосрочную аренду на 25 лет (с возможностью продления до 2091 года) для трёх магазинов в нью-йоркском Сохо. «Многие институциональные фонды не стали бы ждать так долго, — говорит партнёр фирмы Мэттью Коэн. — Нужно было долгосрочное видение и гибкость».
Опросы показывают, что американские семейные офисы настроены оптимистичнее зарубежных коллег: 35% планируют увеличить вложения в недвижимость. Особенно это касается тех, кто видит главным риском инфляцию — в их портфелях доля недвижимости в среднем составляет 16,3%. «Когда возникает инфляция, люди начинают вкладываться в то, что можно увидеть и потрогать», — комментирует юрист по недвижимости Дженнифер Неллани.
Однако не всё так просто. Даже низкая цена покупки не гарантирует успеха — важно учитывать и стоимость кредитов, и растущие страховые взносы. Кроме того, самые «горячие» активы, например, дата-центры, часто оказываются слишком дорогими для семейных офисов, а их экологическое влияние беспокоит некоторые семьи с филантропическими целями.
Некоторые идут против течения. Чаз Лазарян через свой семейный офис Elle активно скупает проблемные офисные здания, которые многие избегают. Он, например, приобрёл бывшую штаб-квартиру Home Depot в Атланте за 21 миллион долларов, заплатив лишь 18 центов за каждый доллар её прежней стоимости. Часть объектов он перестраивает под жильё, а не держит десятилетиями, планируя продать их через 2-3 года. «Я считаю, что состояние можно создать, идя на риск, — говорит он. — Такой возможности не было в 2007-2008 годах, и мы хотим повторять этот подход, пока рынок не иссякнет».
